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债市顺风期已过,股强债弱持续 6小时前中国证券报 2019.3.19日,债券市场

时间:2019-06-30 15:06 作者:admin

债市顺风期已过,股强债弱持续 6小时前中国证券报 2019.3.19日,债券市场

债市顺风期已过,股强债弱持续6小时前中国证券报日,债券市场债市顺风期已过,股强债弱持续6小时前中国证券报日,债券市场保持弱势震荡,尾盘跌幅扩大,期、现货齐跌。

分析人士指出,现阶段宽信用难证伪、风险偏好难逆转,且通胀预期抬头构成增量利空,债市收益率继续下行的难度加大。 期债尾盘杀跌19日,国债期货尝试反弹未果,尾盘再度杀跌,未能扭转颓势。 盘面上看,10年期国债期货主力合约T1906早间低开高走,一度上涨%,但午后期价跳水,尾盘跌幅扩大,收报元,跌%,延续了上周以来的调整势头。 19日,银行间市场上,现券成交利率稳中有升。 10年期国开债活跃券190205尾盘成交在%,较前一日尾盘上行;180210尾盘成交在%,上行年期国债活跃券180019尾盘成交在%,与前一日尾盘成交利率相当。

近期以弱势震荡为主年初以来,债券市场有所调整,股强债弱的特征比较明显,股票上涨似乎对债市造成了较大冲击。

分析人士称,风险偏好提升和居民资产再配置,难免会对债券市场造成一定的不利影响,但债市收益率陷入震荡乃至有所回升,关键还是市场对信用环境和基本面形势的看法出现了变化。 业内人士表示,如今宽信用成效初显,加之外部风险因素有缓和迹象,经济大幅下行风险有所收敛,货币政策放松力度最大的阶段可能正在过去。

而2018年债市收益率大幅下行,2019年初创阶段新低,已较充分地反映了市场对经济下行和货币宽松的预期,继续下行的难度加大,且可能面临“预期差”的扰动。 除了宽信用难以证伪之外,机构还提示关注资金面波动及通胀预期抬头带来的影响。 2月下旬、3月中旬资金面都出现了短时收紧的现象,这当中主要是时点性、季节性因素在起作用,但也引起了市场对政策取向的关注。 从以往来看,进入二季度,流动性水平可能下降,波动则相应加大。

流动性波动对债市的影响要远大于股市。

而受相关疫情影响,越来越多的人认为,始于新一轮“猪周期”已提前启动,今年猪价上行比较明确,且存在超预期上行的可能性,会对未来一段时间CPI产生向上的压力。

再看股市虽有震荡,仍属于强势震荡。

股强债弱局面将持续。